无论是从由资产泡沫导致的过度扩张及系统脆弱性的角度，还是从加强应对资产泡沫的系统弹性的角度，监管政策都需要了解金融机构在资产泡沫产生过程中所扮演的角色。资产泡沫的产生通常伴随着一个主体明确、目的明确的金融机构的参与。过去人们认为资产泡沫的出现完全是自发的，或者来自某种神秘的原因，现在人们则了解更多、体会更深。虽然可能无法预测泡沫，但已经明确资产泡沫就是金融机构特定行为及其监管者政策抉择的副产品。http://www.zelfvo.com/ch/NewsView.asp?ID=47
      据浙孚地暖悉，长期极度宽松货币政策造成了市场的货币幻觉，资产价格上涨的预期让乐观情绪蔓延，使得参与者的自信不断得到正强化，进一步加剧资产价格脱离价值的上涨，最后导致资源错配，为未来埋下金融危机的种子。

      宏观审慎监管可以用来阻止资产价格泡沫和信贷供给之间的相互作用。货币当局如何控制货币政策和流动性的投放，避免过度顺周期的政策操作，进一步避免未来可能出现的资产泡沫破灭。

      可以被纳入常规监管制度，其中一个重要的目标就是金融体系包含着金融中介、金融市场和金融监管，对金融稳定狭义的定义是指金融中介的经营稳健，能够保持正常的支付职能，而更广义的金融稳定还包括金融市场的价格稳定，不产生剧烈的波动，金融监管保持较高的监管效率等，其中资产价格的稳定居于金融稳定的核心地位。

　　如果继续这样下去，初始资产的价格上涨导致进一步的预期增大，引发投资者的需求增加，刺激进一步的借贷、信贷增长，增大家庭和金融部门的杠杆，从而推动资产价格进一步走高。反过来，资产价格的上涨会提升借款人的抵押品价值，从而导致更多的借款。

　　由于用以抵押贷款的资产价格上涨，放款人更多地相信他们可以依赖于资产和担保物的升值来获取回报，而不是依赖借款人的偿还能力。于是他们放松了担保标准，如借款人首付款的最低要求、信用积分和信用记录，以及最大债务—收入比率的要求。为了争夺贷款用来购买或持有优质资产及其相关的金融资产，金融机构通常也可以降低保证金和抵押估值折扣率，使自身免受资产价格下跌的影响。http://www.zelfvo.com/ch/NewsView.asp?ID=47

　　据浙孚地暖了解，金融机构放宽担保条件和强行降低保证金和抵押估值折扣率这样的决策，将进一步促进潜在的借款人及其借贷能力的增长，更大地刺激信贷增长和资产价格上扬，但同时也大大增加了放款人作为担保债权人面临资产价格下降时的信贷风险和敞口。最终，资产被严重高估，价格脱离经济基本面，接下来面临的将是一个全面的、信贷催生的资产泡沫。