二季度中国经济增速继续放缓，主要是由于短期内外需求疲弱、经济结构性问题阻碍及中长期潜在经济增长率放缓等三方面原因所致，其中，中国经济潜在增长率已经处于下行阶段，是当前经济增速持续回落的深层次原因。

      由于结构调整政策和新的改革措施意在长远，对短期经济增长推升作用有限，而依靠经济内生增长动力难以有效扭转当前经济总需求不足的趋势，交行预计下半年中国经济增速仍有下行压力。预计全年出口增速为8%左右，基本与去年持平；    
      据凯印拉刀了解，中国下半年将继续实行稳健的货币政策，并进一步增强灵活性和针对性，准确把握调控的力度、方向和节奏，下半年准备金率不会大幅下调，但不排除小幅下调1-2次、每次0.5百分点的可能。交行称，下半年基准利率保持稳定的可能性较大，公开市场操作仍将作为主要的货币政策工具来使用，并以净投放为主。未来再贴现、再贷款、SLF、差别存款准备金率工具的使用频率将会提高。http://www.kygj.com.cn/ch/NewsView.asp?ID=241

      下半年仍将延续弱势的宏观经济环境使得国内物价大幅上涨的可能性较低，但由于猪肉价格可能温和回升、水电气等资源品的阶梯价格形成机制改革推进、土地价格可能持续反弹、房地产价格上涨预期仍存等因素的存在，下半年消费领域物价涨幅将略高于上半年，呈现小幅上升态势。交行预计下半年CPI同比小幅回升至2.8%左右，PPI同比降幅收窄至-1.7%左右，全年CPI与PPI同比分别约为2.6%和-2%。CPI与PPI正负分化局面将持续。

      楼市方面，交行预计下半年决策层将更注重长短期政策结合，适时启动房产税扩容等长效机制的制定和落实。而在市场层面，供求失衡矛盾仍存，房价向上趋势未改，但涨幅将较上半年平稳。开发企业资金面转好趋势延续，大型房企具备继续在一二线城市布局的实力，这将使下半年土地市场火热持续，重点城市优质地块仍将是开发企业追逐的热点。交行称，在供需矛盾未得到根本缓解的情况下，被抑制的刚性需求和楼市强大的吸金能力仍将为支撑房价上涨提供动力，特别是集聚能力较强的一线和重点二线城市，其房价上行压力依然处于全国前列。

      交行称，下半年银行总体信贷环境不会明显宽松，银行、特别是部分中小银http://www.kygj.com.cn/ch/NewsView.asp?ID=241行的存款压力依然很大，尽管银行会通过发行理财产品等方式加大存款吸收力度，但这更多地表现为存款的季节性高增，难以改善存款平均余额，银行总体信贷投放能力依然不强。交行预计全年新增贷款8.5-9万亿，余额同比增长13.5-14.3%，增速进一步放缓，下半年外汇占款增量将明显下降，预计全年新增外汇占款1.8万亿左右。在此基础上，交行预计2013年年末，中国M2将放缓至13-14%。

      据凯印拉刀悉，进出口贸易方面，交行称，目前美、日、欧发达经济体仍处于进口增速中枢下移的“储蓄再平衡”调整周期，未来中国出口增速难以明显好转。不过鉴于全球经济整体弱复苏的格局，经济大幅恶化的可能性也很小，外围市场的周期性回暖仍将助推下半年出口贸易平稳增长。预计下半年贸易顺差将稳中略升至1377亿美元，全年贸易顺差则升至2400亿美元左右，略高于2012年2311亿美元的水平，顺差性失衡问题仍将持续。