13年汽车行业景气回归,新车需求持续和换车需求周期释放叠加推动增速重回10%,预计未来行业增速趋稳;乘用车细分领域持续分化,A级车和SUV是增量最大的两个细分市场,混合动力有望进入快速发展期;日系、美系进入新车更换周期,竞争力提升带来市场份额扩大;经济持续低迷使商用车产业链投资机会匮乏。http://www.cnyuanwei.com/ch/NewsView.Asp?ID=139
       根据统计，上周综合盈利预测(2013年)调高幅度居前的25只股票中，行业分布较为分散，电气设备、汽车整车各入选3家位居首位。2013年汽车行业景气回归，新车需求持续和换车需求周期释放叠加推动增速重回10%。
   　据元威控制臂悉，汽车产能投放持续,细分车型分化加剧。随着汽车消费向好,主流合资厂商产能规划持续加大,15年乘用车产能超过2000万辆;家庭用车消费比例持续提升,换车周期来临,A级车和SUV保持增量最大的细分车型;行业竞争持续加剧,新车型、新技术提升品牌综合竞争力。
　　今年以来，汽车销量增速大幅回升至10%以上，远大于前两年的较低增速。根据中汽协统计，今年1至5月，汽车销量为902.81万辆，同比增长12.56%。汽车销量的回升不仅体现在整车企业批发端，也体现在经销商零售端。从统计局的数据来看，限额以上汽车类零售企业销售额同比增速自2012年9月份见底后，逐步回升，今年4月甚至达到13%。零售的回暖是批发销量回升的基础，也说明销量增长是真实的，不至于出现2010年部分月份单纯压库存导致的两者相反的走势。

　　人均国内生产总值GDP)由3000美元上升到10000美元的过程，是汽车销量快速增长时期，千人汽车保有量从50辆/千人迅速提升到200辆/千人。2011年我国人均GDP约5400美元，千人汽车保有量70辆/千人，类似1966年的日本和1990年的韩国，我国汽车消费增长有望维持10%增速。

　　近期国务院常务会议部署大气污染防治十条措施，其中限期淘汰黄标车、大力发展公共交通是重要项目。根据环保部《重点区域大气污染防治“十二五”规划重点工程项目》，2012年至2015年，重点区域需集中淘汰大中客黄标车74万辆，相比大中客行业2012年仅17万辆的销售规模，若黄标车限期淘汰严格执行，将驱动行业未来3年市场空间翻倍增长。

　　据元威控制臂了解，汽车行业目前仍缺乏明显投资机会，建议配置调整较充分的价值股及成长股。持续疲软的经济正在增加汽车需求的不确定性；供给方面，乘用车强势厂商产能和热门细分市场(SUV)车型的有效供给增加趋势明确，中重卡行业整体产能过剩持续。供需在现状及趋势上的不平衡使汽车股缺乏明显的投资机会。维持前期报告观点，即对汽车股的绝对收益空间持谨慎态度，看好配置价值，推荐目前已调整较充分的价值股及成长股组合，包括长安、上汽、华域、潍柴，节能减排主题相对看好宇通。
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